ويظل تقدير الجدول الزمني للنهاية النهائية للحرب في إيران مهمة زلقة. وعلى النقيض من ذلك، فإن التلاعب بالتكاليف أمر واضح ومباشر نسبيا. وفي كل يوم تستمر فيه الحرب، تصبح التوقعات أكثر قتامة بعض الشيء، وترتفع مخاطر الضرر الاقتصادي.
لا أحد يشك في أن إنهاء القتال من شأنه أن يخفف على الفور الضغوط التي يتعرض لها الاقتصاد العالمي. إن إنهاء الأعمال العدائية من شأنه أن يؤدي بسرعة إلى استئناف شحنات الطاقة عبر مضيق هرمز، والذي يمثل ما يقرب من خمس استهلاك العالم من النفط الخام. ولكن مع استمرار الحرب، تتزايد احتمالات حدوث أضرار جانبية.
بدأ بعض المحللين في النظر في الآثار المترتبة على حرب طويلة الأمد. وقال هيون سونج شين، رئيس قسم الاقتصاد والنقد في بنك التسويات الدولية: “إذا طال أمد الصراع، فإن التضخيم المالي يمكن أن يؤدي إلى تضخيم التأثيرات على الاقتصاد الكلي”. “إن ارتفاع أسعار الفائدة يمكن أن يفرض ضغوطا على تقييمات أسعار الأصول الغنية. وارتفاع تكاليف التمويل على الحكومات والحاجة إلى إصدار المزيد من الديون يمكن أن يقوض الاستدامة المالية نظرا لضغوط المالية العامة بالفعل في العديد من البلدان.”
ومع ذلك، لا تزال سوق السندات هادئة، على الأقل في الوقت الحالي. على سبيل المثال، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات منذ بدء الحرب، ولكن السعر القياسي لا يزال يتداول عند نطاق متوسط نسبة إلى تاريخه على مدى العام الماضي.
لكن الحرب الممتدة لم تعد تعتبر أمراً خارجاً عن المألوف، الأمر الذي بدأ يدفع إلى التفكير في تداعياتها.
وقال فريدريك شنايدر، وهو زميل بارز في مجلس الشرق الأوسط للشؤون العالمية: “من وجهة نظري، تقلل الأسواق من خطر نشوب حرب طويلة الأمد”. وبالتفكير في شهر آخر من الحرب والزيادات المستمرة في أسعار الطاقة، يتوقع أن تكون النتيجة العكسية للاقتصاد العالمي قاسية. “السيناريو الأسوأ هو حدوث ركود اقتصادي مصحوبًا برفع أسعار الفائدة للحد من التضخم.”
بدأت تأثيرات الحرب في دفع البنوك المركزية إلى تعديل السياسة النقدية. رفع البنك المركزي الأسترالي اليوم سعر الفائدة الرئيسي للمرة الثانية على التوالي، ورفعه إلى أعلى مستوى له منذ عام تقريبًا. أشار بنك الاحتياطي الأسترالي إلى الحرب كعامل في قراره:
لقد أدى الصراع في الشرق الأوسط إلى ارتفاع أسعار الوقود بشكل حاد، وهو ما من شأنه أن يزيد التضخم إذا استمر. وقد ارتفعت بالفعل المقاييس قصيرة المدى لتوقعات التضخم. ونتيجة لذلك، رأى المجلس أن هناك خطرًا جوهريًا يتمثل في بقاء التضخم أعلى من الهدف لفترة أطول مما كان متوقعًا في السابق.
وعلى النقيض من ذلك، من المتوقع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة في المستقبل المنظور. لا تحدد العقود الآجلة لأموال الاحتياطي الفيدرالي أي تغيير في سعر الفائدة المستهدف للاحتياطي الفيدرالي خلال الاجتماعات الأربعة القادمة حتى يوليو، مع احتمال طفيف لخفض سعر الفائدة في سبتمبر.
ولكن مع استمرار الحرب، واحتمال حدوث مفاجآت في المقدمة، أصبح التنبؤ بأسعار الفائدة والتضخم والنشاط الاقتصادي يمثل تحديًا متزايدًا هذه الأيام.
ووفقاً لبعض التقارير فإن العودة إلى الوضع “الطبيعي” سوف تستغرق وقتاً، وهو ما يزيد من احتمالات استمرار خطر الركود التضخمي. وحتى لو انتهت الحرب غدا، فإن “حالة عدم اليقين الجيوسياسي المستمرة والتأخير الحتمي في إعادة تشغيل آبار النفط المغلقة يمكن أن يبقي أسعار النفط مرتفعة لعدة أشهر”، كما ينصح المحللون في مجلس شيكاغو للشؤون العالمية.
ولسوء الحظ، لا تزال احتمالات التوصل إلى نهاية وشيكة للقتال تبدو منخفضة، الأمر الذي لا يزال يفرض ضغوطاً تصاعدية على أسعار النفط.
وقال سول كافونيك، رئيس أبحاث الطاقة في شركة MST Marquee: “تأتي رسائل متضاربة من إدارة ترامب بشأن مدة الحرب، حيث يركز السوق بشكل أكبر على الإجراءات على الأرض التي لا تزال متصاعدة”.
نبيل الصوفي صحفي يمني متخصص في الشؤون السياسية والاجتماعية، يتمتع بخبرة مهنية تمتد لأكثر من عشر سنوات في مجال الصحافة المكتوبة والرقمية. يركز في تغطيته على التطورات السياسية والاقتصادية والقضايا الإنسانية في اليمن والمنطقة، مع الالتزام بأعلى معايير الدقة والموضوعية.
خلال مسيرته المهنية، أعدّ تقارير إخبارية وتحقيقات صحفية معمّقة، وقدم تحليلات سياسية نُشرت عبر منصات إعلامية محلية وعربية. كما أجرى مقابلات مع مسؤولين حكوميين وخبراء وباحثين، وشارك في تغطية أحداث ميدانية بارزة.
يعتمد نبيل الصوفي في عمله على مصادر موثوقة وآليات تحقق دقيقة، مع حرص مستمر على الالتزام بأخلاقيات المهنة والمعايير التحريرية المعتمدة في المؤسسات الإخبارية.
للتواصل بخصوص الاستفسارات الإعلامية أو فرص التعاون:
📧 البريد الإلكتروني: [email protected]
📞 الهاتف: +967 78 129 7706