هل يبدو حلمك الأمريكي وكأنه يخضع لمكبس هيدروليكي؟
إذا كان الأمر كذلك، فأنت لست وحدك. وبين ارتفاع أسعار الإيجار والغاز، وتصاعد فواتير البقالة، وأقساط التأمين الصحي المرتفعة إلى عنان السماء، يشعر الأميركيون بضغط لا هوادة فيه من كل الاتجاهات. تلك هي الحقيقة المؤلمة.
تشير الأرقام الاقتصادية الأخيرة إلى مستهلك مرهق. وفي الواقع، وصلت معنويات المستهلكين إلى أدنى مستوياتها منذ 74 عاماً. ولوضع ذلك في نصابه الصحيح، يشعر الأمريكيون بقدر أكبر من التشاؤم بشأن الاقتصاد اليوم مقارنة بما كانوا عليه خلال الأزمة المالية عام 2008، أو الركود التضخمي في السبعينيات، أو ذروة عمليات الإغلاق في عام 2020.
ماذا يحدث هنا؟
لماذا يبدو الأمر وكأن راتبك يتبخر حتى قبل أن يصل إلى حسابك المصرفي، في حين أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يصل إلى مستويات قياسية تزيد عن 7400 نقطة؟
الجواب يتعلق بالواقع على شكل حرف K لعام 2026.
لسنوات عديدة، حاول الاقتصاديون تسليط الضوء على العمال والمستهلكين الأمريكيين. وألقوا باللوم على وسائل التواصل الاجتماعي والحزبية. لقد اعتقدوا أنه إذا لم يكن السياسي المفضل لديك يشغل البيت الأبيض، فإنك ستشتكي أكثر قليلاً إلى منظم استطلاعات الرأي.
منذ عدة سنوات، صاغت كايلا سكانتون مصطلح “vibecession” لوصف الموقف الذي تبدو فيه البيانات جيدة على الورق، ولكن الناس يشعرون بالسوء في نفوسهم. ولكن ماذا يحدث عندما تبدو البيانات سيئة على الورق؟
ومؤخراً أشارت هيذر لونج، كبيرة الاقتصاديين في الاتحاد الائتماني الفيدرالي التابع للبحرية، إلى الواقع الذي نعيشه اليوم. تم استبدال المشاعر رسميًا بألم مالي صعب وبارد. عندما تنخفض قراءة المشاعر في جامعة ميشيغان إلى 49.8، فهذا ليس فقط لأن الناس غاضبون على تويتر. ذلك لأن تكلفة البقاء الأساسية تجاوزت القدرة على دفعها.
والأكثر من ذلك، أنه مع غرق أسر الطبقة المتوسطة في الديون، يزدهر الأثرياء. وهذا يخلق انقساماً واضحاً للغاية ينذر بعدم الاستقرار الاجتماعي.
قصة الأمريكتين
الحقيقة هي أنك على الأرجح قد خفضت راتبك الشهر الماضي. حتى لو أعطاك رئيسك زيادة بنسبة 3% هذا العام، فإنك لا تزال تخسر الأرض. مع ارتفاع التضخم بمعدل سنوي قدره 3.8 في المائة، وفقًا لتقرير مؤشر أسعار المستهلك لهذا الأسبوع لشهر أبريل، فإن أجرك الحقيقي في المنطقة الحمراء. وبفضل الحرب الأميركية الإسرائيلية في إيران، يتزايد عنصر الطاقة في مؤشر أسعار المستهلكين بمعدل سنوي قدره 17.9 في المائة.
عندما ترتفع أسعار المستهلك بشكل أسرع من دخلك، فهذا ليس شعورًا رائعًا. هذا هو التآكل الحقيقي لدخلك. وهذه مجرد البداية…
ويحذر جوزيف بروسويلاس، كبير الاقتصاديين في RSM، من أنه مع تسرب صدمات العرض من الشرق الأوسط عبر النظام، فإن شهر مايو سيكون أسوأ. فنحن نقوم في الأساس بسداد فاتورة الصراعات العالمية من خلال ارتفاع الأسعار.
ومع ذلك، فإن آثار التضخم يتم الشعور بها بشكل مختلف في جميع أنحاء الاقتصاد. ويستفيد أصحاب الدخل المرتفع من تضخم سوق الأوراق المالية. ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 4 بالمائة على أساس سنوي. وكذلك، أكدت ديزني مؤخرًا أن حجوزات المتنزهات المحلية وحجوزات الرحلات البحرية ستظل قوية حتى النصف الثاني من عام 2026.
ثم هناك أولئك الذين ينتمون إلى الفئات المتوسطة والمنخفضة الدخل الذين لا يستطيعون مواكبة ذلك. انهم لا يملكون الأسهم. إنهم لا يملكون منزلاً برهن عقاري بنسبة 3 بالمائة. بالنسبة لهذه المجموعة، تتزايد طلبات القروض الشخصية. ديون بطاقات الائتمان في أعلى مستوياتها على الإطلاق. كما يتم إجبارهم على الخروج من سياراتهم والصعود إلى الحافلة لأنهم لا يستطيعون فعليًا تحمل تكاليف التنقل.
هذه القصص المتباينة صحيحة. هذه هي قصة الاقتصاد على شكل حرف K.
الخط العلوي من K يتجه نحو القمر. هذه هي الأسر التي تكسب 150.000 دولار أو أكثر. بالنسبة لهم، الضغط هو ربتة حب لطيفة. لقد ارتفعت قيمة منازلهم بشكل كبير، وازدهرت محافظ أسهمهم مع ارتفاع مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
ومع ذلك، فإن النتيجة النهائية لـ K هي انزلاق حاد إلى الأسفل. ويمثل هذا نسبة الـ 50 في المائة الأدنى من توزيع الدخل. بالنسبة لهذه العائلات، فإن القدرة على الصمود التي تحدث عنها الجميع خلال السنوات القليلة الماضية قد وصلت أخيرًا إلى طريق مسدود.
اليأس الهادئ
عندما لا تغطي الأجور الفواتير، لا يتوقف الناس عن الأكل. يصلون إلى البلاستيك. ومن ثم، كانت هناك زيادة هائلة في عدد الأشخاص الذين يلجأون إلى القروض الشخصية وبطاقات الائتمان فقط من يوم جمعة إلى آخر.
هذه هي المرحلة الكامنة من الركود. ولا يظهر ذلك في أرقام البطالة (التي لا تزال ثابتة عند 4.3%) أو في بيانات الرواتب (تمت إضافة 115 ألف وظيفة في أبريل). ويظهر ذلك في اليأس الهادئ للرصيد التصاعدي على بطاقة ائتمان ذات فائدة تبلغ 24 بالمائة.
عندما يصل الأشخاص أخيرًا إلى نهاية حبل بطاقة الائتمان الخاصة بهم، ندخل في مرحلة تدمير الطلب. يحدث هذا عندما يكون الناس مفلسين للغاية بحيث لا يستطيعون شراء الأشياء. وتضطر الأسر ذات الدخل المنخفض إلى تقليص إنفاقها على البنزين وغير الضروري.
هناك أيضًا قضية كبيرة يتم التركيز عليها والتي ركز عليها محمد العريان، كبير المستشارين الاقتصاديين في أليانز. على وجه التحديد، وصلت حصة العمل من الناتج المحلي الإجمالي إلى أدنى مستوى لها في تاريخ مكتب إحصاءات العمل.
ما يعنيه ذلك هو أنه من بين كل الثروة التي يتم توليدها في الولايات المتحدة الأمريكية، فإن جزءًا أصغر فأصغر من الكعكة يذهب إلى الأشخاص الذين يقومون بالعمل بالفعل. وبعبارة أخرى، يتم توجيه المزيد والمزيد من رأس المال الاقتصادي إلى الأشخاص الذين يمتلكون الأسهم والأراضي والشركات.
وهذا هو السبب وراء وصول سوق الأسهم إلى مستويات قياسية بينما يشعر العامل العادي وكأنه يغرق. يحب السوق نمو الأجور الصامت لأنه يعني أن الشركات تحتفظ بمزيد من الأرباح. ولكن بالنسبة للشخص الذي يحاول دفع الإيجار، فإن نمو الأجور الصامت يعد كارثة.
ما وراء صفارة الإنذار
وبغض النظر عما إذا كان الاقتصاد قد دخل في حالة من الركود الكامل، فإن شريحة كبيرة من العمال والمستهلكين يعانون من ضغوط مؤلمة. بالنسبة لأولئك الذين يتعرضون للضغط، فإنه من الإهانة رؤية الأشخاص الذين يحجزون رحلات بحرية فاخرة عندما يتعين عليهم الاختيار بين شراء الغاز أو شراء البقالة.
ومع قيام الأسر باستهلاك الحد الأقصى من بطاقات الائتمان الخاصة بها، يمكننا أن نتوقع رؤية موجة من حالات التخلف عن السداد. وإذا استمر هذا الأمر، فقد تتوتر البنوك وتتشدد في الائتمان. وهذا سيجعل الأمر أكثر صعوبة بالنسبة للنصف الأدنى في الحصول على القروض التي يحتاجونها للبقاء على قيد الحياة.
أيضًا، مع ارتفاع تكاليف المعيشة، تقوم عائلات الطبقة المتوسطة بمداهمة 401 (ك) أو توقف المساهمات تمامًا. فالناس يستبدلون أمنهم المستقبلي بالغاز والخبز اليوم.
لقد أثبت العامل والمستهلك الأمريكي قدرتهما على الصمود على مدى سنوات عديدة. لقد ثابروا خلال عمليات الإغلاق الوبائية، وانهيار سلاسل التوريد، وسنوات من التضخم. ولكن حتى أقوى شريط مطاطي ينكسر إذا قمت بتمديده لمسافة كافية.
بيانات المشاعر الحالية ليست حيوية. إنها صفارة إنذار. وبينما يستمر أصحاب الدخل الأعلى في تعزيز أرقام التجزئة وملء حدائق ديزني، فإن أساس الاقتصاد – الطبقة العاملة والمتوسطة – يتعرض للتفريغ بسبب مزيج من الصدمات الجيوسياسية وانخفاض حصة ثروة البلاد.
وإلى أن تتجاوز الأجور تكلفة جالون من البنزين وكيس من البقالة، فإن المستهلك الأميركي سوف يستمر في التعرض للضغوط. للأسف، لا يبدو أن هناك أي ارتياح في الأفق.
ومع إغلاق مضيق هرمز بشكل فعال، فإن هذا الضغط سوف يزداد حدة. ومع توقف تدفقات الطاقة العالمية، فإن ارتفاع أسعار النفط الخام سوف يؤدي حتماً إلى استنزاف فاتورة البقالة الخاصة بك. من شاحنات تسليم الديزل التي تعمل بالطاقة إلى الأسمدة التي تزرع محاصيلنا، فإن تكلفة البقاء على قيد الحياة تتجه نحو ذروة مؤلمة ومستدامة.
[Editor’s note: Get a free copy of an important special report called, “Cash Machine – Why You Should Own this Mineral Royalty with a 12% Yield,” when you join the Economic Prism mailing list today. If you want a special trial deal to check out MN Gordon’s Wealth Prism Letter, you can grab that here.]
بإخلاص،
إم إن جوردون
للمنشور الاقتصادي
العودة من الضغط الأمريكي الكبير لعام 2026 إلى المنظور الاقتصادي
نبيل الصوفي صحفي يمني متخصص في الشؤون السياسية والاجتماعية، يتمتع بخبرة مهنية تمتد لأكثر من عشر سنوات في مجال الصحافة المكتوبة والرقمية. يركز في تغطيته على التطورات السياسية والاقتصادية والقضايا الإنسانية في اليمن والمنطقة، مع الالتزام بأعلى معايير الدقة والموضوعية.
خلال مسيرته المهنية، أعدّ تقارير إخبارية وتحقيقات صحفية معمّقة، وقدم تحليلات سياسية نُشرت عبر منصات إعلامية محلية وعربية. كما أجرى مقابلات مع مسؤولين حكوميين وخبراء وباحثين، وشارك في تغطية أحداث ميدانية بارزة.
يعتمد نبيل الصوفي في عمله على مصادر موثوقة وآليات تحقق دقيقة، مع حرص مستمر على الالتزام بأخلاقيات المهنة والمعايير التحريرية المعتمدة في المؤسسات الإخبارية.
للتواصل بخصوص الاستفسارات الإعلامية أو فرص التعاون:
📧 البريد الإلكتروني: [email protected]
📞 الهاتف: +967 78 129 7706