قد يتحسن الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الأول مع تهديد الحرب للتوقعات

لا يزال من المتوقع أن ينتعش النمو الاقتصادي الأمريكي في الربع الأول من الارتفاع البطيء في الربع الرابع، لكن السحب العاصفة الكلية تتجمع في الربع الثاني مع استمرار الحرب في إيران.

يشير التنبؤ الحالي للربع الأول إلى زيادة سنوية بنسبة 2.1%، بناءً على التقدير المتوسط ​​من مجموعة من التنبؤات الآنية التي جمعتها The Capital Spectator. وعلى هذا الأساس، سيستعيد النمو بعض الزخم المفقود في الربع الرابع، عندما توسع الاقتصاد بنسبة ضعيفة بلغت 0.7%.

تقديرات الربع الأول اليوم أقل قليلاً من التحديث السابق (16 مارس). من الممكن إجراء المزيد من التخفيضات، إن لم يكن من المحتمل، بين اليوم و30 أبريل، عندما ينشر مكتب التحليل الاقتصادي تقديراته الأولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول. ومن المتوقع أن تعكس معظم البيانات الاقتصادية للأشهر الثلاثة الأولى من العام نشاط ما قبل الحرب. وعلى الرغم من أنه من غير الواضح كيف أثرت الحرب على الإنتاج في شهر مارس، فمن المحتمل أن تكون التداعيات محدودة.

ومع ذلك، تشير بيانات مسح مؤشر مديري المشتريات (PMI) إلى وجود رياح معاكسة غير تافهة في شهر مارس. وانخفض مؤشر الناتج المحلي الإجمالي المركب في الولايات المتحدة، وهو مؤشر للناتج المحلي الإجمالي، إلى 51.4 هذا الشهر، وهو أدنى مستوى له منذ 11 شهراً والذي يعكس انحيازاً ضعيفاً للنمو. يقول كريس ويليامسون، كبير اقتصاديي الأعمال في شركة S&P Global Market Intelligence: “تشير بيانات المسح السريع لمؤشر مديري المشتريات لشهر مارس إلى مزيج غير مرحب به من تباطؤ النمو وارتفاع التضخم في أعقاب اندلاع الحرب في الشرق الأوسط”.

اليوم يكتب جوزيف بروسويلاس، كبير الاقتصاديين في شركة RSM الاستشارية: “الأسواق المالية في الولايات المتحدة تحسب المدة الأطول للحرب في الشرق الأوسط. وقد تحول مؤشر الظروف المالية في الولايات المتحدة التابع لشركة RSM، والذي كان في تباطؤ منذ أوائل فبراير/شباط، إلى المستوى السلبي، مما يشير ضمناً إلى تباطؤ متواضع في النمو”.

إن اتخاذ قرار بشأن ما إذا كان التراجع المتواضع في النمو سيتدهور إلى شيء أسوأ خلال الربع الثاني سيعتمد على كيفية تطور الحرب في الأيام والأسابيع المقبلة. ولعل الحساب الوحيد الذي يمكن الاعتماد عليه في هذه المرحلة هو: كلما طال أمد الصراع، كلما زاد الضرر الاقتصادي.

لا تزال الاحتمالات تشير إلى أن الولايات المتحدة سوف تتجنب الركود الذي يبدأ في مرحلة ما من هذا العام، وفقا لموقع بوليماركت للمراهنة. لكن احتمال الانكماش هذا الصباح بنسبة 37% بحلول نهاية عام 2026 ارتفع من 23% في بداية الحرب.

ويقول بعض المحللين إن الأسواق تبالغ في رد فعلها تجاه المخاطر التي تشكلها الحرب. ولكن مع عدم وجود علامة على نهاية القتال في الأفق القريب، فإن التهديد المحتمل للاقتصاد العالمي، مع التأثيرات غير المباشرة على الولايات المتحدة، سوف يصبح من الصعب تجاهله في الأيام المقبلة.

كتب مارك زاندي، كبير الاقتصاديين في وكالة موديز أناليتكس، الأسبوع الماضي: “كل ركود منذ الحرب العالمية الثانية، باستثناء الركود الوبائي، سبقه ارتفاع كبير في أسعار النفط”. “إن ارتفاع أسعار النفط لا يحدث نفس الضرر الاقتصادي الذي حدث في السنوات الماضية، لأن الولايات المتحدة تنتج بقدر ما تستهلك. ولكن المستهلكين ما زالوا يتعرضون لضربات قوية وسريعة في حين يستثمر المنتجون ويوظفون المزيد ببطء، هذا إن حدث ذلك على الإطلاق، في انتظار التأكد من استمرار الأسعار المرتفعة”.

هل تتزايد مخاطر الركود؟ مراقبة التوقعات من خلال الاشتراك في:
تقرير مخاطر دورة الأعمال الأمريكية