وتستمر السندات غير المرغوب فيها في الولايات المتحدة في تسجيل أعلى عوائد سنوية لفئات الأصول الرئيسية، استنادا إلى مجموعة من صناديق الاستثمار المتداولة حتى الثالث من يونيو/حزيران. ويعلن ما يقرب من نصف الصناديق عن معدلات دفع أعلى من الوتيرة الحالية للتضخم السنوي للمستهلك.
يظل العائد المتحرك بنسبة 6.59٪ لصندوق SPDR High Yield Bond ETF (JNK) هو الرائد في مجال الدفع. على الطرف الآخر من الطيف، سجلت الأسهم الأمريكية (VTI) أدنى عائد عند 1.06٪.
توفر فئات الأصول الأعلى عائدًا عوائد زائدة أعلى من سندات الخزانة، والتي تصل إلى 4.99٪ لمدة استحقاق مدتها 30 عامًا.
وعلى سبيل المقارنة، بلغ معدل التضخم الاستهلاكي 3.80٪ على أساس سنوي حتى أبريل. وباستخدام هذا المعيار، فإن حوالي نصف فئات الأصول الرئيسية تولد عوائد حقيقية إيجابية. يبلغ متوسط العائد المتحرك عبر جميع فئات الأصول 3.95%، وهو أعلى قليلاً من معدل التضخم الحالي.
بالنسبة للقراء الذين يتطلعون إلى هذه العوائد كأساس لتخصيص الأصول، تنطبق التحذيرات المعتادة. قد تستمر أو لا تستمر معدلات الدفع المتأخرة. وخلافا للقدرة على تأمين العائدات الحالية على السندات الحكومية من خلال استراتيجية الشراء والاحتفاظ، فإن معدلات العوائد التاريخية للأصول الخطرة – مثل تلك التي يتم تسليمها عبر صناديق الاستثمار المتداولة – يمكن أن تكون مضللة في الوقت الحقيقي لأن مبالغ العوائد وأسعار الأسهم تتقلب. يتم تقديم الجدول أعلاه كخطوة أولى لمقارنة العوائد والنظر في كيفية هيكلة المحفظة عندما يركز الهدف على توليد الدخل.
أحد الأسباب التي تدعو إلى توخي الحذر عند مراجعة العائد المتحرك هو الخطر الدائم المتمثل في أن كل ما تكسبه من مدفوعات صناديق الاستثمار المتداولة يمكن تعويضه – أو أكثر من تعويضه – من خلال انخفاض أسعار الأسهم. ولهذا السبب من الضروري مراعاة توقعات العائد الإجمالي عند تقييم فرص الإنتاجية. للحصول على منظور حول الأداء المستقبلي، يمكنك البدء بالتحديثات الشهرية لتوقعات CapitalSpectator.com طويلة المدى لفئات الأصول الرئيسية.
قد تبدو الفرصة لكسب عوائد أعلى من معدلات الدفع “الخالية من المخاطر” على سندات الخزانة الأمريكية جذابة، ولكن العائدات المرتفعة نسبيا تشير عموما إلى مخاطر أعلى. هذا لا يعني أنه من المضلل بناء محفظة مصممة لتحقيق أقصى قدر من العائد، ولكن نادرا ما يكون ذلك وجبة غداء مجانية، إن وجدت.
تعلم كيفية استخدام R لتحليل المحفظة
تحليلات محفظة الاستثمار الكمي في مجال البحث:
مقدمة إلى R لنمذجة مخاطر المحفظة والعوائد
بقلم جيمس بيسيرنو
نبيل الصوفي صحفي يمني متخصص في الشؤون السياسية والاجتماعية، يتمتع بخبرة مهنية تمتد لأكثر من عشر سنوات في مجال الصحافة المكتوبة والرقمية. يركز في تغطيته على التطورات السياسية والاقتصادية والقضايا الإنسانية في اليمن والمنطقة، مع الالتزام بأعلى معايير الدقة والموضوعية.
خلال مسيرته المهنية، أعدّ تقارير إخبارية وتحقيقات صحفية معمّقة، وقدم تحليلات سياسية نُشرت عبر منصات إعلامية محلية وعربية. كما أجرى مقابلات مع مسؤولين حكوميين وخبراء وباحثين، وشارك في تغطية أحداث ميدانية بارزة.
يعتمد نبيل الصوفي في عمله على مصادر موثوقة وآليات تحقق دقيقة، مع حرص مستمر على الالتزام بأخلاقيات المهنة والمعايير التحريرية المعتمدة في المؤسسات الإخبارية.
للتواصل بخصوص الاستفسارات الإعلامية أو فرص التعاون:
📧 البريد الإلكتروني: [email protected]
📞 الهاتف: +967 78 129 7706